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上周海外权益市场结束连续三周的大幅上涨,进入震荡调整模式。美股方面,受近月原油期货暴跌情绪影响,三大股指低开震荡后回升,全周均微跌约0.2%。欧洲、亚太区主要股指同步结束上涨,全周震荡收跌1%-3%不等。
A股跟随海外市场微跌,小盘略强于大盘。上证50、沪深300、创业板分别跌1.18%、1.11%、0.84%,中证500、中证1000则分别收跌0.84%、0.60%。行业方面,前一周跌幅第一的农业板块再次恢复领涨,全周累涨逾4%;此外,食品饮料、消费者服务均涨近3%。电子、非银金融跌幅居前,分别收跌4.06%、3.02%。
成交量维持低位,第一轮反弹或正进入调整期。经过自03/23以来的一个月反弹,欧美主要市场涨幅均20%附近。本轮风险情绪修复的支撑因素,一是海外疫情拐点到来,二是各国出台力度空前的刺激政策、阻断了流动性危机向系统性金融风险演变的路径。市场的上涨斜率正在变平,在疫情进一步得到控制、复工复产出现进展之前,此前流出股市的大量资金可能继续保持谨慎观望,市场或将进入一段震荡行情。
君如视角
过去一个月A股风险情绪与海外同步,但反弹幅度较小;在成交量维持低位、新入市资金规模不大的背景下,结构行情分化较大。同样自03/23以来,A股主要规模指数涨幅分布在1%-6%区间,但在行业层面出现了巨大分化:涨幅第一的食品饮料比跌幅最大的通信超涨25%;作为对比,在同期美股整体回升20%的背景下,超跌反弹幅度最大的能源板块较落后的金融板块超额也仅为20%。
大盘经过一个月的反弹始终没能突破2850的阻力位置,建议减仓持币过节,以防长假期间国际市场动荡。等待节后趋势明朗再进场。
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