君如视角- A股市场下跌空间有限

君如投资策略团队   2020-03-23 本文章17阅读

在外围股市持续大幅下跌背景下,3月中旬以来A股市场指数单边下跌,沪市指数及沪深300指数跌破2月3日创下的低点,市场悲观氛围浓厚。不过随着外围市场恐慌情绪的减弱,短期大跌之后的A股指数将迎来反弹时机。

值得注意的是上周全球股市均出现崩溃性暴跌,但是A股仅下跌4.9%。在全球范围相比都是相当不错的。当前金融市场流动性合理充裕,A股市场估值水平处于历史低位。总的来看,外部环境的影响是阶段性的,不会改变中国资本市场平稳向好趋势。



热门板块

上周的主要热门板块有光刻胶,特高压,新基建,5G等。今年在疫情影响的前提下,经济肯定会受到比较大的影响,国家出台一系列政策来刺激经济,由此可以判断出新基建应该贯穿全年的主线行情,而围绕新基建的一些上下游企业也将受益,比如5G和特高压。另外周末国家也安排了一些刺激旅游和消费的措施,值得关注。



君如视角

A股在外围市场暴跌的情况下,展现较强韧性。

我们认为,当前驱动市场的主要逻辑依然在于流动性宽松和政策面利好。虽然上周A股主要指数均出现大幅回调,但导致市场下跌的原因主要在于外围市场不确定性的升温而非国内自身的问题。目前各国所处的经济周期政策空间不同,与海外市场相比,国内经济基本面较好,货币政策的空间相对较大,这使得A股的性价比更高。具体来说,考虑到对冲疫情的需求依然存在,并且中美利差处于高位,预计国内相对宽松的政策还将维持一段时间。等待外围企稳后,预计A股会一马当先率先展开反弹行情2600-2700区间可以低吸,耐心等待即可。

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